国内炼焦煤需求增速趋缓、结构性偏紧--山东

    今年以来，世界经济一直处于波动中，我国宏观调控力度不断加大。在这种情况下，国内粗钢产量较快增长，钢厂效益低下，焦化行业依旧弱势运行。受这些因素影响，国内炼焦煤需求增速趋缓。预计“十二五”期间，国际市场上炼焦煤需求将增长，而国内炼焦煤市场将呈现结构性偏紧局面，优质炼焦煤长期偏紧，其他煤种趋松。

我国炼焦煤市场现状

炼焦煤需求分析

    今年以来，国内炼焦煤需求旺盛，炼焦煤产量保持较快增长，进口炼焦煤量同比有所减少，炼焦煤市场供需总量基本保持平衡，但优质炼焦煤依然偏紧，铁路运输依然是炼焦煤供给的制约因素。

    我国炼焦煤的需求主要在冶金焦化行业，80%以上的炼焦煤产量由冶金焦化行业消耗。经过近10年的高速增长，国内冶金焦化行业的增长开始放缓。

    据国际钢铁协会的数据，今年1月～7月份，全球粗钢产量为8.87亿吨，同比增长8.3%。7月份全球粗钢日均产量为411.2万吨，同比增长11.5%，环比下降3.9%，主要是受我国和欧盟产量下降影响。8月份全球钢材市场盘整运行，钢厂开工率保持稳定，预计8月份全球日均产量将保持在7月份水平。

    据国家统计局数据，1月～7月份，我国粗钢产量为4.1亿吨，同比增长10.3%；国内生铁、钢材产量分别为3.79亿吨和5.14亿吨，同比分别增长9.6%和13%。受需求不足影响，7月份粗钢日产量（191.3万吨）环比回落4.2%，创今年以来的最低水平。进入8月份，粗钢日产量又有所回升。

    据中国汽车工业协会的统计显示，1月～7月份，我国汽车累计产销量分别为1046万辆和1060万辆，同比增长2.3%和3.2%，增幅比去年同期大为放缓。我国汽车市场已经由高速增长期步入平稳发展期。

    国内钢企效益不佳。上半年，中钢协统计的77户大中型钢铁企业实现利润564亿元，其中宝钢一家的利润就占到了总利润的近20%，而大多数企业处于微利甚至亏损状态。这些钢企的销售利润率仅为3.14%，同比下降0.4个百分点。

    焦炭市场弱势运行。今年1月～7月份，国内焦炭产量为2.48亿吨，同比增长12.8%。8月初，山东、山西、河北焦炭价格在7月基础上普遍上调60元/吨左右。此次价格上涨的主要原因分析为：今年以来准备金率不断提高，焦炭实际结算过程中贴息较多；今年以来上游优质焦、肥煤资源稀缺，炼焦煤价格持续维持高位；进入8月份，随着铁矿、钢坯价格回暖，钢材市场价格均小幅反弹。据中国炼焦行业协会统计显示，上半年，纳入统计焦化企业实现销售收入同比增长36.2%，利润总额却下降了5.6%，亏损面达38.4%。焦化企业销售利润率由上年的2.7%下降为2.4%。

炼焦煤供给分析

    目前国内炼焦煤供给有以下主要特点：一是随着全国煤炭资源整合的大力推进，许多小煤矿被关停、兼并，炼焦煤产量大幅下降，国有重点矿炼焦煤产量所占比重逐步上升；二是分区域来看，华东、东北、西南地区中低挥发分炼焦煤靠外区域调入，其余一般品质煤种能够自给自足，华东地区炼焦煤基本靠调入，华北、西北地区为炼焦煤调出区域；三是国内强黏煤产量不能满足需求，须进口一部分来补充。今年1月～7月份，国内炼焦煤产量较快增长，炼焦煤结构性偏紧与宽松并存，炼焦煤进口量同比有所减少。

    炼焦煤产量同比增加。今年上半年，国内大型企业炼焦精煤产量为1.59亿吨，同比增加1817万吨，增长12.9%。国内煤炭资源整合的推进对炼焦煤生产产生很大影响。截至6月底，山西省基本完成关闭淘汰落后小煤矿任务，共淘汰落后产能2.5亿吨，现代化矿井建设步伐加快；截至上半年，该省累计批准开工建设项目546个，其中整合改造矿井514座，建设项目占应开工建设矿井的70%以上。河北省自7月中下旬开始煤炭资源整合，部分小矿开始关停，影响了河北炼焦煤产量。

    国内炼焦煤价格企稳反弹，优质炼焦煤依然偏紧。从去年底到今年初，国内主要炼焦煤生产企业普遍上调炼焦煤价格100元～150元/吨。今年3月份，受供给过剩影响，国内部分地区1/3焦煤降价100元～150元/吨。近期，受国内保障房开工速度加快以及钢厂炼焦煤库存相对较低的双重因素影响，国内炼焦煤市场成交增加，价格触底反弹趋势明显，其中太原、吕梁部分焦精煤价格出现20元/吨～80元/吨不同程度的上涨。

    在炼焦煤库存方面，截至8月26日，全国33家主要炼焦煤用户的炼焦煤库存量达689.4万吨，较年初增加49万吨，平均库存可用天数16天。从库存结构看，优质焦煤依然偏紧，其他煤种宽松。

    进口炼焦煤同比减少。今年1月～7月，我国进口炼焦煤2321万吨，同比减少8.95%。这主要是因为国际市场炼焦煤价格高于国内价格，炼焦煤进口动力不足。

    炼焦煤进口格局发生变化，进口来源多元化。今年1月～7月份，我国从澳大利亚进口炼焦煤520.9万吨，同比下降50.6%；从蒙古国进口炼焦煤944.3万吨，同比增长36.6%，价格低廉是主要原因。1月～7月份，我国从蒙古国进口炼焦原煤CIF（包括运费、保险费在内的到岸价格）均价仅为70美元/吨。与2009年相比，在我国进口炼焦煤中，来自澳大利亚的炼焦煤占比下降43.4个百分点，而从蒙古国和美国进口的炼焦煤占比分别上升29.1和11个百分点。在进口煤中，强黏煤占比下降，普通品质炼焦煤占比上升。蒙古国炼焦煤硫分较低，结焦性一般，炼焦时可以与国产高硫强黏煤配合使用。随着蒙古国炼焦煤进口量的不断增加，国内高硫强黏煤的需求也将持续增加。

铁路运输形势分析

    今年以来，煤炭铁路运力较快增长，但铁路运输依然是炼焦煤供给的制约因素。

    煤炭铁路运量较快增长。今年1月～7月份，全国铁路煤炭运量完成13亿吨，同比增加1.5亿吨，增幅高达12.8%。运量增加主要在大秦线，太原路局南区铁路运力同比还有所下降。尽管煤炭铁路运力连年增长，但运输瓶颈制约依然存在。京沪、京广、京哈、陇海、京九等主要干线，大部分区段能力利用率在90%以上，长期处于饱和状态；“三西”地区煤炭产地直达华中、华南、西南地区的运输通道少、能力不足。请车满足率长期低于40%。

    山西铁路运力依然紧张。2011年是近几年山西铁路运力最为紧张的时期，资源整合后，太原铁路局煤炭发运用户进一步集中，大型煤炭企业对运力的争夺进一步加剧。煤炭铁路运输紧张的状况短时间内难以缓解。

我国炼焦煤市场发展趋势预测

    当前，我国仍处于工业化与城镇化叠加时期，能源及煤炭需求将保持刚性增长态势。“十二五”期间，国内炼焦煤需求保持旺盛。国内炼焦煤产量基本可以满足冶金焦化行业需要，但从结构煤种看，气煤产量大，优质焦、肥煤仍将偏紧，需要靠进口补充。铁路运输能力有限仍将制约炼焦煤的有效供给。

“十二五”期间国内炼焦煤需求仍将旺盛

    2010年，我国炼焦精煤表观消费量约为5.43亿吨，除去净进口4600万吨，实际消耗国内炼焦精煤约4.97亿吨，折合为原煤近10亿吨。今年是“十二五”的开局之年，各地政府出于追求“开门红”因素，有可能导致钢铁、焦化等炼焦煤下游行业需求的大幅增长。按照今年1月～7月份国内生铁、焦炭日产量水平计算，今年全年国内生铁产量预计在6.5亿吨左右，同比增长10.2%；焦炭产量将在4.25亿吨左右，同比增长9.5%。对炼焦精煤需求的增长幅度在9%左右，达到约5.92亿吨，新增炼焦精煤需求近4900万吨。2012年，通过既有钢厂能力释放，国内生铁产量预计增长7%～9%；国内炼焦精煤需求的增长幅度预计在6%～8%，达到约6.3亿吨以上，新增炼焦精煤需求超过4000万吨。“十二五”后3年，钢铁、焦化行业增速将趋缓，国内炼焦精煤需求的增长幅度预计在4%～6%。

    从今后发展趋势看，随着国内钢厂高炉大型化趋势的加快，焦炉也在大型化，对低灰、低硫强黏结性的焦、肥煤的配比不断提高，将导致国内优质炼焦煤供需缺口不断加大，需要靠进口来补充。

“十二五”期间国内炼焦煤供给仍将呈现结构性偏紧与宽松并存局面

    今后几年全国炼焦煤产量将保持增长，但增量主要是高挥发分煤和高硫煤。2011年以后，山西、内蒙古等主要产煤省区将进入产能集中释放期，但国内炼焦煤资源供给增量有限，预计2011年国内炼焦精煤产量约5.45亿吨，同比增加4500多万吨，增长9%。预计2012年国内炼焦精煤产量约5.94亿吨，同比增加5000多万吨，增长9%左右。“十二五”后3年，国内炼焦精煤产量的增速在5%～7%之间，基本能够满足炼焦煤需求的增速，但资源增量主要是高挥发分煤和高硫煤，强黏煤供给增量有限。

    山西煤炭资源整合、兼并重组告一段落，但由于部分小煤矿依然处于改造建设中，产能短期内无法完全释放。据统计，今年1月～7月份，山西省原煤产量为4.86亿吨，同比增长22.4%，预计今年全年产量约8.3亿吨，同比增加9000万吨，增长12%，其中炼焦煤主产区预计生产原煤约3.36亿吨，较去年增加3600万吨左右、增长12%。“十二五”期间，作为全国综合改革配套试验区，山西将实施转型跨越发展的思路，包括提高煤炭就地转化率及清洁发展等措施。这将使得山西炼焦煤出省销量不会明显增长，甚至可能出现一定程度的下滑。

    随着煤矿安全投入加大、资源税改革的深入、煤矿机械化水平的提高，炼焦煤生产成本在逐年增加。受成本推动，炼焦煤价格将逐年提高。

    进口炼焦煤仍将是国内市场的补充。我国炼焦煤进口量从2006年的466万吨到2010年的4727万吨，增长10.1倍（今年1月～7月份进口炼焦煤同比减少8.95%）。从长期看，每年从国外进口一定量的优质炼焦煤，是对我国炼焦煤市场的有益补充。

    国际炼焦煤价格仍高于国内价格。据了解，澳大利亚炼焦煤供应商英美资源公司已与韩国浦项钢铁达成协议，优质硬焦煤第四季度合同价为285美元/吨（FOB），较上季度下降10.5%。澳大利亚炼焦煤现货价格大幅下调。国内进口炼焦煤现货价格下调明显，如青岛港进口澳大利亚焦煤CFR价（到港价）由3月份的324美元/吨降为8月23日的263美元/吨。尽管进口炼焦煤价格下跌明显，但当前实际结算价格仍比国内炼焦煤高出200元/吨以上，国内企业进口动力不足。

铁路运输的“瓶颈”制约短期内无法消除

    煤炭主产地逐渐西移，铁路运力仍然是瓶颈，部分新增炼焦煤产量将无法形成有效供给。尽管铁路建设进程不断加快，但通道网络尚未形成，特别是关键节点尚不通畅。如太中银铁路于今年1月份投入运行，主要运输兰州局货源，其中宁煤经太中银铁路煤炭运量预计700万吨，主要供应河北、山东地区，对石太线现有运力形成挤压，太原地区炼焦煤外运受到很大影响。

    太原路局初步定于9月20日开始对大秦线进行为期15天的常规检修。另据了解，为确保铁路运输安全，铁道部不再要求大秦线完成4.5亿吨的年运量计划，而是将大秦线运量指标适度下调。9月份皇后园至鸣李段换道岔将影响太原地区炼焦煤外运。受铁路运输影响，个别时段、部分地区炼焦煤供应紧张的运行态势仍会出现。

    高铁事故很可能冲击货运通道的建设，8月28日我国铁路实行新的运行图，高铁减速，这些因素都将使铁路运力增速低于此前规划，考虑通道以及运输工具等因素，预计煤炭铁路运力缓解要到2013年以后。

结论

    “十二五”期间，从国际看，虽然澳大利亚炼焦煤供给逐步恢复，但印度经济快速增长、日本灾后重建等对炼焦煤的需求将增加，国际炼焦煤供给将偏紧。从国内看，一方面，国家宏观调控政策还将延续，对房地产的限制不会放松，会抑制煤炭的需求；另一方面，受国家继续推进煤炭资源整合的影响，国内炼焦煤供给增量将有限。

    今年下半年，随着国家保障性住房建设进入高潮，炼焦煤需求将逐步好转。后期，随着宏观经济逐步走稳，炼焦煤需求将稳步增长。炼焦煤市场将呈现结构性偏紧局面，优质炼焦煤长期偏紧，其他煤种趋松。铁路运输的瓶颈制约在短期内难以消除。