钢材现货本轮牛市恐基本结束--山东

   9月19日～25日这一周，螺纹钢、线材、热轧卷、中板等主要钢材品种价格均出现下跌行情，其中上海市场热轧卷价格更是下调了200元∕吨，“跌”出年内新低。业内人士认为，钢价目前正在进入中期下跌通道，应积极防范市场系统性风险。

    南华期货有限公司天津营业部总经理訾丽娟指出，市场的系统性风险主要来源于对全球经济“二次探底”的担忧。国际方面，9月19日～25日，全球股市和大宗商品市场再次陷入深度恐慌。道琼斯指数一周累计下跌6.41%，伦铜暴跌16.19%，美国白银跌26.28%，美国黄金跌9.64%，纽约原油跌9.22%。大宗商品群体暴跌且跌幅巨大，这表明市场正面临系统性风险，须引起各方高度重视，积极防范。

    日前，G20央行行长们在发布的最新公报中强调银行稳定的重要性，各国央行将做好准备，在有需要时向银行提供流动性、确保银行业能够获得充足的资金以应对当前的风险。此轮大宗商品群体暴跌可能是国际大投行的资金流动性出现衰竭的状况，才使得其慌不择路地大举抛售商品多头头寸，从而引发暴跌，这意味着商品市场集体暴跌背后可能存在着银行业的危机。

    国内方面，目前最大的危机在于，部分企业资金链条断裂可能引发对市场的冲击。钢厂订货时，银行承兑汇票的年贴息率超过10%，实际贴现率达13%～14%，如此高的资金成本正在使大宗商品贸易失去赚钱效应，而大宗商品贸易融资是市场获得流动性的重要手段，钢材市场的很多现货库存都是因融资而产生，市场的暴跌将迫使越来越多的融资库存进入抛售行列，因此，后期钢材市场可能进入长达数月的去库存阶段，这是引发钢价普跌的重要原因之一。

    天津市钢铁工业协会有关人士表示，今年的“金九”，市场对钢材的需求背离了此前的预期，在需求减弱的压力下，钢价连续下滑。另外，从目前至年底，银行将始终面临存贷比的考核压力，信贷将越收越紧，流动性紧张带来的市场深幅调整可能难以避免。

    天津不少钢贸人士认为，从钢材现货的周期来看，本轮现货上涨是自去年7月份开始，到今年8月初开始全面走弱，涨价的周期为13个月，已经比肩2007年～2008年的牛市上涨周期。可以说，钢材现货价格的长周期牛市已基本结束，后市短线或有所反弹，但反弹空间有限，钢材市场或面临较长时间的震荡下跌行情。