2011年忐忑的“金九银十”--山东

   “金九银十”是传统的钢材销售旺季，可谓是“年年有，年年各不同”。近日记者采访了众多钢贸商和一线销售人员，大家普遍认为，虽然目前钢铁行业行情仍旧不是十分乐观，但“金九银十”是一个契机，通过分析今年和去年市场背景的“异同”，能够从中寻觅到商机。

    “同”的方面。一些经营者认为，与去年相比，今年的“金九银十”钢材市场依旧处于“买方市场”，供需矛盾突出是旺季钢市面临的一大利空因素。中钢协统计数据显示，去年8月上旬其会员单位粗钢日产量为141.3万吨，环比7月下旬增加了2.9万吨；而今年8月上旬，中钢协会员企业粗钢日均产量为163.1万吨，旬环比增加1.24%。从数字中不难看出，与去年相比，今年“金九银十”供需矛盾有继续加剧之势，销售压力也愈发沉重。

    “异”的方面，今年的“金九银十”与去年有3处不同。首先是钢厂的出厂价格政策不尽相同。去年第二季度国内钢价进入震荡下行通道达3个月之久，主要品种的钢价已经跌至或是跌破钢厂生产成本底线，直到7月中下旬，下跌势头才得到遏制。8月16日，宝钢等大型钢企出台的9月份钢材出厂价格政策均以上调为主，幅度为100元/吨～1000元/吨不等，从而促使现货市场钢价重新反弹回升。而今年宝钢等大型钢企的9月份钢材出厂价格多以“平盘”或“跌盘”亮相，即便有个别品种钢材的出厂价格有所上调，幅度也仅限于50元/吨～150元/吨，与去年的1000元/吨相去甚远。这也反映出钢厂对今年“金九银十”心态比较谨慎。

    其次是需求情况不尽相同。今年是“十二五”开局之年，各地为贯彻实施“十二五”规划，一大批关系民生的基础建设工程相继开工，尤其是今年新建1000万套保障性住房的目标，更是为钢材市场注入了一股动力。因此，今年“金九银十”建筑钢材市场将明显好于去年，预期会出现一波上涨行情。虽然上涨的幅度不会太大，但高位运行的格局不会改变。

    再其次是今年“钱荒”的影响程度更大、更严重。从国际金融市场来看，自摩根士丹利和高盛双双下调全球经济增长预期后，欧美股市同日再次暴跌。在全球经济不景气的情况下，我国钢铁行业承受着巨大的运营压力。与此同时，国内抗通胀任务艰巨，各种经济政策的出台致使钢贸商及下游终端用户的资金短缺局面更趋严重，从而遏制了中间和终端需求的释放。由此可见，“金九银十”钢价上涨缺乏动力。

    业内人士认为，从今年“金九银十”与往年的“异”和“同”来看，今年的“金九银十”钢市多空因素交织，走势似乎也有些扑朔迷离，增加了钢贸商的备战应对难度。但对于一些主要的钢产品种走势，一些经营者和业内人士还是给出了他们的判断：在当前社会库存水平相对偏低以及后期保障性安居工程全面开工的情况下，国内建筑钢材市场价格总体将保持震荡上涨的运行态势；在板坯等原料价格明显回升，钢厂上调出厂价格的背景下，“金九银十”的中厚板市场或在盘整中上行；受钢厂产量不变、出口环境不佳和库存居高等因素影响，后期冷热轧板市场还将震荡波动；在需求量明显好转、钢坯价格连续上涨、市场到货资源有限、库存偏低等因素影响下，国内大中型材价格在“金九银十”将出现小幅上涨行情。

    对于“金九银十”的钢市走势，不少钢贸商还是充满了期待。时下，部分钢贸商已开始了“热身赛”，他们中有的在8月份就试探性地拉升钢价，对“金九银十”进行提前“预热”，有的则是加大囤货量，准备在“金九银十”一搏行情。然而，也有部分钢贸商认为，在当前国内外市场环境尚不稳定，钢价窄幅盘整，“涨跌两难”的情况下，钢贸商还须多一份冷静，少一份浮躁，以平常心静观其变。

乐从：市场缺“金”“金九”行情难现

本报记者 艾木生

    近日，各大报刊网媒竞相报道了一条重磅新闻：“央行已于日前下发通知，计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴。据央行数据显示，保证金存款7月末总额为4.4万亿元，按照目前 19.5%～21.5%的准备金率水平，政策出台后，未来6个月内将总计收紧流动性9000亿元～9500亿元，相当于上调准备金率100～150基点。”

    受此消息影响，8月29日，沪指下跌35.77点，跌破20日均线；钢材期货市场RB1201合约比上个交易日下跌了32元/吨，现货市场钢价也有所松动，广州、长沙、郑州、杭州、无锡、福州、太原、成都、重庆等市场螺纹钢价格出现10元/吨～20元/吨下跌。在广东乐从钢材市场，接受《中国冶金报》记者采访的众多钢贸商开始担忧：资金进一步趋紧，市场缺“金”，“金九”行情从何而来？

    广东力能商贸有限公司副总经理何健森告诉记者，他们公司到首钢、鞍钢订货一直都使用承兑汇票，今年大家资金都比较困难，使用承兑汇票的比例较高，因为承兑汇票可以将资金放大，向银行交20万元或30万元的现款就可办出100万元的银行承兑汇票，这样可以大幅缓解资金紧张压力。现在承兑汇票的规模也被纳入了监管层的监管，资金就更加困难了。

    据了解，近日受资金再度从紧影响，乐从钢市的热轧价格小幅下探，市场中低价位资源不断增多，报价出现混乱。5.5mm 热轧卷价格从4930元/吨到4960元/吨都有，最低报价甚至低至4920元/吨。

    今年上半年由于信贷受到调控，包括承兑汇票在内的银行表外业务有比较显著的发展，目前在全国钢材销售额中，至少有30%以上是通过承兑汇票结算的。今年上半年全国钢材销售额的估算额至少超过1万亿元规模。据此粗略估算，仅在钢铁行业流通的承兑汇票规模就已经超过了3000亿元。银行不给企业贷款，而给企业开承兑汇票，原因在于承兑汇票不纳入银行信贷的表内监管。9月份以后货币监管部门开始控制承兑汇票的规模，那么整个行业的资金运转势必会更加困难。

    佛山市中御贸易有限公司总经理区祺发向记者透露，后期钢厂方面的资金情况可能比钢贸商更难，原因在于钢贸商可以囤货也可以不囤货，或者少囤货，但钢厂生产销售节奏的调整就比钢贸商困难的多。另外，过去在很多时候钢厂收承兑汇票并不吃亏，甚至还赚钱，因为钢厂在制定钢材出厂价格的时候，已经将承兑汇票的贴现利息计算到出厂价格当中。钢厂收了钢贸商的承兑汇票，又收了贴息的费用，然后又转手将承兑汇票视作现款支付给了焦炭、矿石等“上家”，对于钢厂来说，其实是两头赚。 以上海市场的情况为例，8月3日银行承兑汇票日贴现利息8.5厘，商业承兑汇票的贴现利息能达到1分左右。如果钢厂使用承兑汇票支付采购焦炭款，按焦炭价格一吨1900元计，承兑汇票按照平均月息7厘计算，每吨焦炭每月产生的利息就有13.3元，如果是6个月就是80块钱的利息。也就是说，钢厂采购焦炭的定价是1900元，如果使用承兑汇票结算，到了焦炭企业手里，最终贴现后的价格只有1820元。这样一来钢厂赚了，焦炭企业却亏了，但今后这样的情况将不多见了。

    今年的后几个月乃至明年初，钢厂、钢贸商、还有钢铁上下游的客户都将面临资金进一步趋紧的困境，分析人士认为，在这种情形之下，“金九”行情难现。

天津：“淡季不淡”过后恐将“旺季不旺”

郁干

    日前，笔者在天津各大钢材市场走访时了解到，今年商家对于“金九银十”的期待比往年“逊色”不少，且钢贸企业控制库存的心态也发生了变化，不再是囤货赌行情了，而是将库存控制在一种更为理性的状态之下，维持基本的供需平衡。

    厦门某国企钢铁部北方区负责人表示，“金九银十”只是基于季节因素而产生的一种传统说法，而在今年的“金九银十”期间，建筑钢材的市场行情也会得到进一步地抬升。原因有三：一是工程施工迎来了开工的好季节；二是预计保障性住房的开工进度会加快，进而拉动建筑钢材需求的上涨；三是钢厂的生产成本面临进一步上涨的压力。

    这位负责人同时也指出，资金紧张和融资成本高企已成为制约钢价上涨的重要因素之一。库存带来的资金成本增高，是目前不少钢贸企业不敢囤货的直接原因。目前在钢贸企业中，有不少商家已不再依靠“挣价差”来获取利润了，而是通过现货与资本市场相结合的手段来维持经营，这种做法直接制约了整个钢市的活跃度。

    也有一些钢贸商认为，今年以来，国家保障性住房建设以及一些商品房建设属于“平稳推进型”，未见期待中的“集中爆发”，加之中国能否持续承受国际大宗商品价格高企带来的输入性通胀压力等众多不确定因素，使许多钢贸商对未来九十月份行情并不太看好，同时也认为不应再以历史的眼光来预期未来的行情。

    从笔者的调查采访来看，多数商家对未来还是心存期待，随着下游需求的拉动，九十月份会迎来一波上涨行情，但预计不会出现往年那样大的行情，后市主要还得看需求。业内人士表示，在钢市涨跌趋势不明的情况下，成本成为一个可注意的“指标”。从目前的情况看，钢铁上游成本基本还是处于高位，这在压缩钢铁业盈利空间的同时，也压缩了钢市向下调整的空间。

    天津卓瑞尔钢铁贸易有限公司电子商务部经理古鹏东告诉笔者，今年商家囤货要比往年资金成本高，且钢价一直高位震荡，钢贸商为了规避风险，预计不会出现大的补仓行为，有可能会逐步增库。对于今年的“金九银十”只能说众商家还是充满期待，但下游保障性住房、水利等建设拉动钢市需求还需要一个过程，钢市在走过了“淡季不淡”之后，或将迎来“旺季不旺”的局面。

    天津博宇通达钢铁贸易有限公司总经理张彤表示，近期各方形势都不太好，大家都有买涨不买跌的心理，而目前钢价没有大的震幅，只是在一个小范围内波动，所以暂时无囤货意向。而今年商家的最后一搏肯定会在九十月份体现，如果这个期间价位没有上涨，以后难度将更大。

唐山：商家缘何对“金九”信心不足

    本报讯（记者谢吉恒）8月30日记者来到唐山市丰润区钢材市场采访，有8成商家对即将到来的传统钢市旺季“金九”市场行情并不乐观，持看淡不看好心态，认为今年的“金九”难有起色。

    钢贸商为何对即将到来的“金九”缺乏信心呢？归纳起来，原因有三。

    首先是供需因素。丰润钢材市场近日商家大户每天出货量只有100吨～300吨，主要还是“中间交易”，终端需求虽比前两个月有所好转，但上升幅度还很有限。房地产业和铁路业是钢材消耗的“大户”。一方面，楼市调控政策不断趋紧，尤其是限购令的出台致使当前唐山房地产市场成交乏力，一些钢贸商已把行情寄托在保障性住房建设上，但保障性住房建设进度也在放慢，需求增长的速度远不及钢厂产量释放的速度快，市场供需矛盾依然很大；另一方面，我国今年高铁建设速度也将放慢，由此，房地产业和铁路业后期对钢材的需求不可能明显增长，供需矛盾没有根本缓解，钢价明显上涨也很难。

    其次是库存因素。由于钢市形势不见明显好转，唐山很多钢贸商减少库存，改变原来的销售模式，拓展直销渠道。唐山周边一些大的代理商现有库存在2000吨～3000吨，采取直销方式，以发展协议户为主，订货—办款—发货，以此种方式规避大批囤货带来的风险。

    再其次是钢厂因素。国内钢厂出于生产成本考虑，调整9月份出厂价格，主导钢厂开出清一色的涨盘，但上涨的幅度极为谨慎，低于此前的预期，属于市场预料之中的温和上涨。

    总之，钢贸商认为今年“金九”的钢市不会像往年那样明显，但会比七八月份要好，价格可能出现小幅上升，但幅度不会太大。

朝阳：“走一步，看一步”

    本报讯（记者柳祖林）8月30日，辽宁朝阳钢市通联公司经理欧阳山宝告诉本报记者：“金九银十”将至，但由于今年七八月份钢市总体呈现出淡季不淡的行情，并且近期粗钢产能释放又“有所抬头”，现在只能是走一步，看一步了。

    欧阳山宝认为，8月下旬，钢市出现了小幅震荡下跌行情，其中建筑钢材每吨累计下跌了100余元，板材和制造业用碳结钢、合结钢也随之小幅下跌，但幅度比建筑钢材略小一些。8月29日，市场建筑钢材等价格又开始小幅上升，每吨上涨20元，这是市场对“金九银十”看涨预期心理在起作用。受此推动，预计9月中旬之前，钢价每吨有望上升50元～100元，再现8月中上旬的价格水平；中秋节小长假或将成为“分水岭”，钢价再度下跌至8月下旬水平。总之，9月份钢市价格走势很可能“复制”8月份态势。

    对于“银十”行情走势，欧阳山宝表示很难预期，但有三大因素值得关注：一是国庆节长假将影响钢市交易，二是钢厂产能的释放速度，三是今年节能减排规定指标的完成情况。“今年‘金九银十’的市场背景比较复杂，钢贸商避险的最好办法还是‘走一步，看一步’。”欧阳山宝最后说。