多重利空交织，钢市行情始终弱势难改

    制约无缝钢管价格最大的因素终端需求始终难以形成放量；而市场需求远低于此前预期，主要还是因为一直以来利空占据主导位置，影响着下游终端行业、20号无缝管市场内部的信心。而这其中，最大的无疑是“国五条”细则及其地方版政策的发布，伴随“国五条”地方细则陆续对外公布，楼市“严打”声中，钢铁整个产业链的商品在4月1日开盘即再遭重创。

    另外，当天发布的3月份制造业PMI数据中，尽管指数再次回升，但仍低于市场预期，因此迫使20号无缝管市场对无缝钢管需求释放能否达到预期产生了严重的怀疑，也是针对传统的清明节后需求能否集中放量产生担忧，心态上有所趋弱；加上同日发布的3月钢铁PMI指数仅为44.6%，环比2月份大幅回落14.3个百分点，重新跌回至50%的荣枯线以下，显示出无缝钢管行业整体形势十分的严峻。

旺季无缝钢管需求未见释放，市场信心转弱

    在刚刚过去的“金三”20号无缝管消费旺季的时间里，我国的20号无缝管需求并未如预期般的释放；被市场寄予厚望的新城镇化战略尚在紧张的制定详细规划当中，预计最快也将在上半年末出台；对短期无缝钢管市场下游的实质性需求释放而言难以达成具体的效果。

    在无缝钢管市场需求迟迟未见释放的同时，上游20号无缝管供应始终维持高位，目前最新的统计数据显示全国主要市场五大钢种库存为2193万吨，测算全国总20号无缝管库存量不下8000万吨；早已达到历史最高，给无缝钢管市场造成巨大的供应压力，在这种情况下，商家原本积极看好后期走势的心态早已发生转变，随着无缝钢管价格的不断下跌，市场信心也在一步步的被惨淡的现实所蚕食。尽管钢厂不断的回调出厂价，但现货无缝钢管价格与出厂价依旧存在一定的倒挂，然而手中资源过多，迫使商家不得不连续的主动降价寻求出货，可能截止到目前，效果并不明显；市场信心的走弱，将直接影响到清明节后无缝钢管价格的惯性拉涨幅度和过程。

预计今年清明节后无缝钢管可能显短暂反弹后继续整理行情

    一方面是下游需求始终持观望态度，多以按需采购为主，需求基本面的按兵不动，是因为下游行业对无缝钢管价格存在继续看跌的心理；造成本该属于销售旺季的20号无缝管市场清淡异常，市场交投氛围极低。另一方面是高库存犹如达摩克斯之剑悬挂于顶，随时可能击穿当前市场薄弱的成交氛围。最重要的是，宏观面传导的消息也多属于利空，进一步的恶化市场心态。随着近日期钢暴跌，打破坚挺需求的3800关口，短期内若无重大利好显然无法修复，资本市场对无缝钢管行业的信心也将在沉迷中继续走低。

    总体来看，清明节的需求释放预期还可能存在一定的心理支撑，所以清明节后无缝钢管价格存在一定空间的惯性拉涨；但受到短期难改的疲软需求制约，反弹行情很可能是昙花一现，成交瞬间大幅好转的可能性基本不打，所以我们认为，清明节后无缝钢管价格在短暂的拉涨后将继续回到窄幅震荡整理的通道，等待需求的真正接力。