同往年第一季度先涨后跌的行情不同,今年年初以来,钢材市场呈现先抑后扬的走势。究其原因,前期价格持续回调,叠加钢材下游需求季节性释放,为价格的阶段性反弹创造了条件。然而,当前钢材产量、库存等供给压力依然较大,加之吨钢利润尚可钢厂产量还存上升空间,这将抑制价格反弹的幅度。预计钢价反弹空间较有限,反弹后继续下跌仍是大趋势。
首先,粗钢产量有所回升,供给维持高位
国家统计局最新数据显示,2014年1-2月全国生铁产量1.1672亿吨,同比增长0.2%;全国粗钢产量1.308亿吨,同比增长1.7%;全国钢材产量1.6573亿吨,同比增长4.9%;前两个月国内粗钢日均产量为221.69万吨,较去年12月201.14万吨增长10.2%,创同期最高水平。对比中钢协日均产量来看,1-2月全国粗钢日均产量201.4万吨,较去年12月199.6万吨增长0.9%,3月上中旬日均产量为209.34万吨,较2月203.8万吨增长2.7%。在下游终端需求持续转好的预期下,预计后期粗钢日均产量将有所抬升。
其次,社会库存进入下降周期,钢铁企业库存压力大
中钢协公布的钢厂钢材库存显示,2月中旬重点钢铁企业钢材库存达1726万吨,较去年同期增加33%,创出历史新高,存货增加表明钢厂减产力度不够,供需间矛盾在持续放大,同时下游钢贸商的蓄水池作用大大减弱。根据最新数据显示,重点钢企钢材库存3月前两旬持仓走高,3月中旬重回1700万吨以上,说明钢厂当前去库存的进度依然缓慢,库存释放十分艰难。
第三,房地产数据投资增速或略加快,但对钢材需求释放的程度有待考证
2014年1-2月份房地产开发投资7956亿元,同比名义增长19.30%,增速比去年全年降低0.5个百分点。房地产各分项数据中,只有施工面积累计同比增速为正且继续攀升,其余各项均为负增长,同比降幅最大的是新开工面积,1-2月份房屋新开工面积同比下跌27.40%,较去年全年回落了40.90个百分点。房地产开发投资增速较去年有所回落,今年新开工面积同比回落最多,一来是由于去年基数偏高,二来是宏观政策趋于收紧房地产及其相关产业的资金,这在一定程度上影响了开发商新开工的热情;值得一提的是,年初销售面积同比增速出现了回落,主要还是受到了政策预期的影响,银行收紧房地产贷款、国家调控房价,各方市场力量纷纷打压房价,都降低了市场对于房价上涨的预期。房地产行业融资状况趋紧或将成为一种趋势,中长期看房地产投资同比增速或有所影响。但是按照季节性规律,通常二季度房地产投资相比一季度会略有加快,因此房地产对于钢材的需求呈现季节性释放的概率仍大,只是对于需求释放的程度有待进一步考证。
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